6年亏损超90亿！渤海人寿与挥之不去的“海航系”阴霾

来源：慧保天下

近日渤海人寿披露2023年第四季度偿付能力报告。数据显示，渤海人寿2023年原保费收入达到95.65亿元，位于2023年非上市寿险公司保费收入排行榜第28位，但其2023年净亏损超30亿元，亏损数额位居前三，且已连续亏损6年之久。

与此同时，渤海人寿偿付能力早已亮起了红灯，自2021年一季度起，渤海人寿的风险综合评级连续11个季度被评为C。

值得注意的是，截至2023年四季度末，渤海人寿共有13位股东的股权处于质押、冻结状态，合计质押、冻结的股权数量为88.58亿股，占总股本的68.14%。

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2023年净亏损31亿，连续3年风险综合评级不达标

渤海人寿成立于2014年12月，注册资金为130亿元，是首家总部落户天津自贸区的专业寿险公司。成立之初，渤海人寿曾连续三年实现保费增长和盈利，2019年三季度及四季度原银保监评定其风险综合评级为A类和B类，彼时公司正风光。

然而自2018年起，渤海人寿保费收入便陷入滞涨，2018—2021年，渤海人寿的原保费收入分别为80.47亿元、78.53亿元、89.95亿元、88.78亿元，直至2022年才突破百亿，达到100.20亿元，然而2023年其原保费收入又滑落至95.65亿元。

与此同时，渤海人寿由盈转亏，6年累计亏损金额达91.84亿元，仅2023年就亏损30亿元。具体而言，2018年至今，渤海人寿分别净亏损7.68亿元、13.95亿元、27.44亿元、0.5亿元、12.26亿元、30.01亿元。

投资端方面，2023年渤海人寿的净资产收益率、总资产收益率、投资收益率、综合投资收益率、近三年投资收益率分别为-66.41%、-1.35%、-1.35%、0.69%、0.45%，其综合投资收益率、投资收益率、近三年投资收益率在收益率排行榜中均属于“吊车尾”水平。

渤海人寿的偿付能力表现更是告急状态，2023年四季度核心偿付能力充足率为58.09%，综合偿付能力充足率为104.80%，2022年同期，其核心偿付能力为110.54%。而其风险综合评级自2021年一季度起，已连续11个季度被评为C，也就是已连续3年不达标。

根据《保险公司偿付能力管理规定》，偿付能力达标的保险公司须同时符合3项监管要求：核心偿付能力充足率不低于50%；综合偿付能力充足率不低于100%；风险综合评级在B类及以上。可以说，渤海人寿偿付能力现状已逼近监管红线。

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68.14%股权被冻结，“海航系”困境积重难返

渤海人寿跌落之势由来已久。一方面是其成立伊始，便走上了为海航系的“输血”之路，另一方面，在海航集团风险处置完成后，渤海人寿股东股权相对分散，且多数股权被质押冻结，目前并无实际控制人，公司股权近乎“一盘散沙”。

公告资料显示，渤海人寿大股东为渤海租赁，持有公司20%股权，穿透股权，海航资本持有渤海租赁30.19%股份。作为海航系的一员，渤海人寿从成立之初便开始为海航系“输血”。例如，渤海人寿曾通过投资信托计划、资产管理产品、公司债券，与关联方重大关联金额超过63亿元，大部分用于关联方偿还贷款以及补充流动资金。

尽管2020年海航集团风险处置已然开始，但“海航系”遗留下的坏账犹如一块压在渤海人寿身上的巨石。在渤海人寿披露的2021年年报中，渤海人寿“应收结算款期末重要的资产情况”项目下，账面余额82.9亿元，主要涉及海航集团等321家公司实质合并重整案重整计划以及东旭集团等，坏账准备高达26.71亿元。

不过，在渤海人寿的2022年年报中，渤海人寿“应收结算款期末重要的资产情况”下，账面余额已减至34.32亿元，且已无海航集团身影，坏账准备降至9.76亿元。

另外根据偿付能力报告，截至2023年四季度末，渤海人寿共有17位股东，其中仅有4位股东所持股权为正常状态，13位股东的股权处于质押、冻结状态，合计质押、冻结的股权数量为88.58亿股，占总股本的68.14%。

渤海人寿的前十大股东中，渤海租赁、广州利迪经贸、广州市泽达棉麻纺织品、北京国华荣网络科技、广州市百泽实业、江苏凌云置业、上海圣展投资开发、安信信托分别对外质押25.92亿股、10亿股、12.35亿股、9.09亿股、10.42亿股、8.46亿股、3.54亿股、5亿股份。

如今，持续多年的亏损与股权危局都迫在眉睫，渤海人寿该何去何从？

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